OKI — Osobiste Konto Inwestycyjne. Co to jest i jak działa?
Nowe konto inwestycyjne bez podatku Belki do 100 000 zł. Ustawa podpisana przez Prezydenta. Prosto wyjaśnione — bez prawniczego żargonu i bez pomijania haczyków.
Co to jest OKI?
OKI (Osobiste Konto Inwestycyjne) to nowy rodzaj rachunku dla osób fizycznych, pozwalający inwestować i oszczędzać z preferencjami podatkowymi. Najprościej: konto, na którym zyski z inwestycji — do określonego limitu — nie są objęte podatkiem Belki, czyli 19% podatkiem od zysków kapitałowych znanym z każdej sprzedaży akcji, ETF-u czy wypłaty odsetek na zwykłym rachunku.
OKI będzie prowadzone przez banki, domy maklerskie, towarzystwa funduszy inwestycyjnych i zakłady ubezpieczeń. Konto jest dobrowolne.
OKI nie likwiduje podatku Belki. To zwolnienie do limitu — a po jego przekroczeniu pojawia się zupełnie nowy podatek, o którym większość artykułów milczy. Rozkładamy to w sekcji 05.
Status prawny — stan na 16 sierpnia 2026
Temat przeszedł długą drogę legislacyjną, łącznie z momentem realnej niepewności tuż przed podpisem. Oto pełny, zamknięty przebieg:
Ustawa jest już podpisana — to był jedyny etap obarczony realnym ryzykiem (możliwe było weto lub skierowanie do Trybunału Konstytucyjnego, do czego jednak nie doszło). Pozostała wyłącznie formalna publikacja w Dzienniku Ustaw, po której przepisy nabiorą pełnej mocy prawnej — z terminem wejścia w życie 1 stycznia 2027 roku. Artykuł nie stanowi porady podatkowej ani prawnej.
Jak działa OKI krok po kroku
01Kto może założyć
Każda pełnoletnia osoba fizyczna. Można mieć więcej niż jedno konto — limity liczą się jednak łącznie dla wszystkich kont danej osoby.
Brak rocznego limitu wpłat — w przeciwieństwie do IKE (28 260 zł/rok) czy IKZE, na OKI możesz wpłacić dowolną kwotę w dowolnym momencie; ograniczeniem jest tylko wysokość zwolnienia podatkowego, nie sama możliwość wpłaty. Otwarcie, prowadzenie, wpłaty i wypłaty mają być bezpłatne — zgodnie z zapowiedziami ustawodawcy instytucje finansowe nie powinny pobierać za to opłat.
02Co można wpłacać
Wyłącznie środki pieniężne. Nie da się przenieść posiadanych akcji czy jednostek funduszy bez wcześniejszej sprzedaży na zwykłym rachunku.
03W co inwestujesz przez OKI
- Akcje notowane na rynku regulowanym lub w ASO (GPW, NewConnect)
- Obligacje korporacyjne i skarbowe
- Jednostki funduszy inwestycyjnych (TFI)
- ETF-y notowane na rynku regulowanym
- Jednostki ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych
- Lokaty bankowe i skarbowe papiery oszczędnościowe
- Gotówka
Pełne zwolnienie dotyczy aktywów inwestycyjnych denominowanych w złotych. Dla funduszy i ETF-ów (również zagranicznych) warunkiem zwolnienia jest posiadanie co najmniej 70% portfela w polskich aktywach w PLN. W praktyce oznacza to, że popularne globalne ETF-y typu VWCE czy IWDA mogą nie kwalifikować się do zwolnienia OKI — warto to zweryfikować u konkretnego dostawcy przed założeniem konta.
04Wypłata środków
Kluczowa różnica względem IKE i IKZE: OKI to konto inwestycyjne, nie emerytalne. Wypłacasz środki w dowolnym momencie, bez czekania do 60. roku życia i bez utraty ulgi za wcześniejszą wypłatę.
Limity zwolnień
Serce całej konstrukcji — i najczęściej błędnie rozumiany element OKI. To jeden limit, nie dwa osobne:
| Kategoria | Obejmuje | Limit |
|---|---|---|
| Limit ogólny | Akcje, ETF-y, fundusze inwestycyjne, obligacje | 100 000 zł |
| — w tym podlimit oszczędnościowy | Lokaty bankowe, obligacje skarbowe oszczędnościowe | max 25 000 zł |
To nie jest 100 000 zł + 25 000 zł = 125 000 zł. Limit ogólny wynosi 100 000 zł — a w jego ramach maksymalnie 25 000 zł może stanowić „bezpieczna” część (lokaty, obligacje skarbowe oszczędnościowe). Pozostałe minimum 75 000 zł to akcje, ETF-y, fundusze lub obligacje.
Nowy podatek od aktywów
OKI nie eliminuje podatku Belki — zastępuje go w całości innym mechanizmem, w sposób o którym większość artykułów wspomina jednym zdaniem na końcu.
Na koncie OKI nigdy nie płacisz podatku Belki — ani od zysków w limicie, ani od nadwyżki ponad limit, ani nigdy indziej. To pełny zamiennik: cały dochód z OKI (dywidendy, odsetki, zyski ze sprzedaży) jest zwolniony z 19% podatku od zysków kapitałowych. Jedyne co może się pojawić to opisany niżej nowy podatek od wartości aktywów — i dotyczy on wyłącznie nadwyżki ponad 100 000 zł, nigdy zysku jako takiego.
Podatek Belki (zwykły rachunek): 19% od zysku — płacisz tylko gdy realnie zarobiłeś, i tylko po sprzedaży.
Nowy podatek OKI: po przekroczeniu limitu — podatek od wartości aktywów, niezależnie czy zarobiłeś, straciłeś, czy nic nie sprzedałeś. Ale nigdy jednocześnie z Belką — to jest zamiast niej, nie oprócz.
Stawka ustalana corocznie: 19% wartości stopy referencyjnej NBP z 31 października roku poprzedzającego, z zastrzeżeniem że nie może być niższa niż 0,1% ani wyższa niż 1%. W 2027 roku (pierwszy rok): 0,85% rocznie od nadwyżki ponad limit.
To średnia, nie mediana i nie wartość na koniec roku. Wzór: (suma dziennych wycen aktywów w roku + suma wpłat dokonanych w tym roku) ÷ liczba dni posiadania konta w danym roku podatkowym. Dwa praktyczne skutki tego wzoru, które łatwo przeoczyć:
Dopłaty w trakcie roku podnoszą średnią — nie liczy się tylko wartość portfela, ale też suma wpłat wykonanych w danym roku.
Dzielnikiem są dni posiadania konta, nie dni całego roku — konto otwarte w grudniu z wpłatą 400 000 zł da średnią ~400 000 zł (mały dzielnik, krótki okres). Ta sama operacja na koncie otwartym w styczniu rozmywa średnią do ok. 34 000 zł, którą w całości pochłania zwolnienie. Wniosek praktyczny: OKI warto założyć jak najwcześniej, nawet jeśli na start ma stać puste — sam termin otwarcia konta wpływa na wysokość przyszłego podatku.
Nasze przykłady liczbowe (niżej i w kalkulatorze) upraszczają średnią do (wartość na początku roku + wartość na końcu roku) / 2, zakładając konto posiadane przez cały rok bez dodatkowych wpłat w trakcie okresu. To dobre przybliżenie dla portfela który rośnie w miarę równomiernie i nie jest zasilany nowymi wpłatami w trakcie roku — ale nie uwzględnia efektu „daty otwarcia konta” ani dopłat śródrocznych opisanych wyżej. Przy dużych, nieregularnych wpłatach rzeczywisty wynik może się różnić od symulacji.
Uproszczenie: zakłada portfel bez wzrostu w ciągu roku, więc średnia = wartość stała = 150 000 zł. W praktyce portfel prawie zawsze się zmienia w ciągu roku — pokazujemy to niżej krok po kroku.
Widać różnicę: przy portfelu stałym (powyżej) podatek liczony był od nadwyżki 50 000 zł → 425 zł. Tu, po uwzględnieniu wzrostu wartości w trakcie roku, nadwyżka średnia jest wyższa — 57 500 zł → ~489 zł. Im więcej portfel urośnie w ciągu roku, tym wyższa będzie średnia, a więc i podatek — nawet jeśli na starcie roku mieścił się blisko limitu.
Ważne: ten podatek płacisz niezależnie od tego, czy portfel zyskał czy stracił w danym roku — nalicza się od wartości nadwyżki aktywów, nie od zysku. Powyższy przykład to uproszczenie ilustracyjne — rzeczywista kwota zależy od dziennych wycen w ciągu roku.
Od 2030 roku kwoty wolne od podatku (100 000 zł i 25 000 zł) mają być waloryzowane o wskaźnik inflacji z pierwszych trzech kwartałów roku poprzedniego.
OKI vs IKE — czym się różnią
- Zwolnienie z Belki do 100 000 zł (w tym max 25k oszcz.)
- Wypłata w dowolnym momencie
- Brak limitu rocznych wpłat
- Nowy podatek od nadwyżki (~0,85%/rok)
- Konto inwestycyjne
- Start: 01.01.2027
- Pełne zwolnienie, bez limitu wartości
- Bez podatku dopiero po 60. r.ż.
- Limit wpłat: 28 260 zł / rok (2026)
- Konto emerytalne
- Dostępne już teraz
IKE: pełna ulga, zero elastyczności do 60. r.ż. OKI: częściowa ulga (do limitu), pełna elastyczność wypłat.
Przykład liczbowy
Scenariusz 1 — inwestycja 50 000 zł (mieści się w limicie OKI) przy stopie zwrotu 6% rocznie, 12 miesięcy:
Scenariusz 2 — portfel 150 000 zł na początku roku, zysk 6% rocznie (portfel rośnie w trakcie roku, więc podatek liczymy od średniej, nie od wartości startowej):
Zauważ: w drugim scenariuszu portfel OKI płaci podatek od średniej nadwyżki w ciągu roku (463 zł — policzonej od średniej 154 500 zł, nie od wartości startowej 150 000 zł) — ale wciąż nie płaci Belki od żadnej części zysku. To dlatego nawet z podatkiem od aktywów, OKI wygrywa z zapasem. Pełny mechanizm i wszystkie niuanse (w tym scenariusze gdzie zwykłe konto może wygrać przy strategii kup-i-trzymaj) sprawdzisz w naszym kalkulatorze OKI.
Dla kogo OKI się opłaca
Opłaca się, jeśli:
Może nie być optymalne, jeśli:
Ile realnie zyskasz na OKI?
Ustawa jest już podpisana — teraz czas policzyć konkrety. Nasz kalkulator OKI liczy dokładnie Twoją sytuację, z uwzględnieniem limitów, nowego podatku i porównania do zwykłego rachunku.
OTWÓRZ KALKULATOR OKI →Pytania i odpowiedzi
Stan prawny na 16.08.2026 — ustawa uchwalona przez Sejm (3.07.2026) i Senat (22.07.2026), podpisana przez Prezydenta RP 13.08.2026. Czeka na formalną publikację w Dzienniku Ustaw. Materiał wyłącznie informacyjny i edukacyjny — nie stanowi porady podatkowej, prawnej ani inwestycyjnej. Szczegółowy wzór wyliczania podatku od aktywów (uwzględniający dzienne wyceny) ma zostać doprecyzowany w rozporządzeniu wykonawczym — do tego czasu opisane mechanizmy opierają się na tekście ustawy i mogą zostać doprecyzowane.