ETF w pigułce
dla początkujących 📊
Kompletny przewodnik o ETF-ach dla polskiego inwestora — od definicji przez wybór konkretnych funduszy po optymalizację podatkową. Wszystko w jednym miejscu.
💡 Co to jest ETF? Prosto i konkretnie
ETF (ang. Exchange Traded Fund) to fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie. Wyobraź sobie koszyk — w środku mogą być akcje, obligacje, surowce lub nieruchomości. Kupując jedną jednostkę ETF, kupujesz ułamek tego koszyka i automatycznie stajesz się pośrednim właścicielem setek lub tysięcy aktywów jednocześnie.
W skrócie: ETF łączy prostotę kupowania akcji (handel w czasie rzeczywistym na giełdzie) z dywersyfikacją funduszu inwestycyjnego (ekspozycja na setki spółek jednocześnie). To właśnie sprawia, że są one jednym z najpopularniejszych instrumentów finansowych na świecie — zarówno wśród początkujących, jak i profesjonalnych inwestorów.
ETF vs Fundusz inwestycyjny vs Akcja
| Cecha | ETF | Fundusz aktywny | Akcja |
|---|---|---|---|
| Handel na giełdzie | ✓ Tak (na bieżąco) | ✗ Raz dziennie | ✓ Tak |
| Dywersyfikacja | Wysoka (setki spółek) | Wysoka | Niska (1 spółka) |
| Koszty roczne (TER) | 0,07–0,50% | 1,5–3,5% | Brak |
| Wymaga analizy | Minimalna | Minimalna | Duża |
| Przejrzystość | Pełna (wiesz co kupujesz) | Częściowa | Pełna |
| Wyniki vs rynek (15 lat) | = rynek | 80–90% przegrywa z rynkiem | Zależy od spółki |
⚙️ Jak działa ETF — mechanika bez tajemnic
ETF odwzorowuje wybrany indeks lub strategię inwestycyjną. Istnieją dwa główne sposoby realizacji tego odwzorowania:
Replikacja fizyczna
Fundusz faktycznie kupuje wszystkie akcje z indeksu (lub ich reprezentatywną próbkę). Bezpieczniejsza i bardziej przejrzysta. Rekomendowana dla początkujących. Przykład: iShares Core MSCI World UCITS ETF.
Replikacja syntetyczna
Fundusz używa instrumentów pochodnych (swapów) do odwzorowania indeksu zamiast kupować akcje. Niższe koszty, ale wyższe ryzyko kontrahenta. Dla zaawansowanych inwestorów.
Kto zarządza ETF-em?
ETF zarządzany jest przez emitenta — duże instytucje finansowe jak Vanguard, iShares (BlackRock), Amundi, SPDR (State Street), Invesco. W Polsce dostępne są wyłącznie ETF-y UCITS — europejskie wersje funduszy regulowane przez przepisy UE, które chronią europejskich inwestorów.
Jak ustalana jest cena ETF?
Cena ETF zmienia się w czasie rzeczywistym w godzinach sesji giełdowej, bazując na wartości aktywów w koszyku (NAV — Net Asset Value). Istnieje mechanizm arbitrażu który sprawia, że cena rynkowa ETF jest zawsze bliska NAV — wyspecjalizowane firmy (authorized participants) kupują lub sprzedają jednostki ETF gdy cena odchyla się od wartości aktywów.
🗂️ Rodzaje ETF-ów — który wybrać?
Świat ETF-ów jest ogromny — istnieją tysiące funduszy. Dla polskiego inwestora najważniejsze kategorie to:
ETF akcyjny — najważniejszy
Odwzorowuje indeksy akcji. Dla większości inwestorów to podstawa portfela. Przykłady indeksów: MSCI World (kraje rozwinięte), S&P 500 (USA), FTSE All-World (globalny).
ETF obligacyjny — stabilizator
Inwestuje w obligacje skarbowe lub korporacyjne. Niższe ryzyko i niższy zysk. Stosowany jako bufor w czasie bessy i element dywersyfikacji w portfelu 60/40.
ETF sektorowy — tematyczny
Skupia się na jednym sektorze: technologie, zdrowie, energia odnawialna, fintech. Wyższe ryzyko koncentracji — stosować ostrożnie, jako uzupełnienie portfela.
ETF nieruchomości (REIT)
Daje ekspozycję na nieruchomości komercyjne bez kupowania fizycznych budynków. Wysoka dywidenda, dobra dywersyfikacja od akcji i obligacji. Przykład: FTSE EPRA/NAREIT.
ETF surowcowy
Ekspozycja na złoto, srebro, ropę naftową. Złoto jest popularnym zabezpieczeniem przed inflacją i kryzysami. Uwaga: ETF-y fizyczne na złoto są bezpieczniejsze od syntetycznych.
ETF rynków wschodzących
Obejmuje rynki rozwijające się: Chiny, Indie, Brazylia, Korea, Tajwan. Wyższy potencjał wzrostu, wyższe ryzyko. Dobre uzupełnienie globalnego portfela (np. 10–20%).
🔄 Akumulacyjny vs Dystrybuujący — kluczowa różnica
Każdy ETF obsługuje dywidendy ze spółek w koszyku w jeden z dwóch sposobów. To jedna z najważniejszych decyzji przy wyborze funduszu, szczególnie w polskim kontekście podatkowym:
🔎 Jak wybrać ETF? 6 kryteriów
Przed zakupem sprawdź 6 kluczowych parametrów każdego ETF. To zajmuje 5 minut i oszczędza wiele problemów:
Indeks bazowy — w co inwestujesz?
To najważniejszy parametr. MSCI World (kraje rozwinięte), FTSE All-World (cały świat), S&P 500 (USA), MSCI EM (rynki wschodzące). Sprawdź skład indeksu przed zakupem — to decyduje o ryzyku i potencjale wzrostu.
TER — Total Expense Ratio (koszty)
Roczna opłata pobierana przez fundusz, wyrażana w procentach wartości inwestycji. Im niższe, tym lepiej. Dobry ETF globalny kosztuje 0,07–0,25% rocznie. Różnica między TER 0,20% a 2,0% to po 30 latach nawet 200 000 zł strat na opłatach przy inwestycji 500 zł/mies.
Metoda replikacji — jak odwzorowuje indeks?
Fizyczna (bezpieczniejsza, fundusz kupuje akcje) vs syntetyczna (tańsza, używa instrumentów pochodnych). Dla początkujących: wybierz replikację fizyczną.
Aktywa pod zarządzaniem (AUM)
Im większy fundusz (wyższe AUM), tym lepsza płynność, niższy spread i mniejsze ryzyko zamknięcia funduszu. Szukaj ETF-ów z AUM powyżej 500 mln EUR — najlepsze mają powyżej 10 mld EUR.
Domicyl — gdzie zarejestrowany?
Polscy inwestorzy powinni wybierać ETF-y zarejestrowane w Irlandii (IE) lub Luksemburgu (LU). ETF-y irlandzkie mają korzystniejsze opodatkowanie dywidend z USA (15% zamiast 30% dla innych krajów).
Spread i płynność — koszt wejścia/wyjścia
Spread to różnica między ceną kupna a sprzedaży. Im węższy, tym lepiej. Duże, popularne ETF-y mają spread często poniżej 0,10%. Sprawdzaj spread szczególnie przy ETF-ach sektorowych i tematycznych.
Atlas ETF — darmowy skaner ETF po polsku
Wyszukiwarka ETF-ów z filtrami TER, domicylu, metody replikacji i dostępności w polskich brokerach. Bezpłatna.
📋 Najlepsze ETF-y UCITS dla polskiego inwestora
Poniżej lista sprawdzonych, popularnych ETF-ów dostępnych dla polskich inwestorów przez brokerów takich jak XTB czy IBKR. Dane na marzec 2026:
ETF-y akcyjne — podstawa portfela
| Ticker | Nazwa / Indeks | TER | Typ | AUM | Domicyl |
|---|---|---|---|---|---|
| VWCE | Vanguard FTSE All-World — ~3700 spółek globalnie | 0,22% | ACC | ~18 mld € | 🇮🇪 Irlandia |
| IWDA / EUNL | iShares MSCI World — ~1500 spółek, kraje rozwinięte | 0,20% | ACC | ~70 mld € | 🇮🇪 Irlandia |
| CSPX / SXR8 | iShares Core S&P 500 — 500 spółek USA | 0,07% | ACC | ~90 mld € | 🇮🇪 Irlandia |
| MEUD | Amundi MSCI Europe — spółki europejskie | 0,12% | ACC | ~3 mld € | 🇱🇺 Luksemburg |
| EMIM / IS3N | iShares Core MSCI EM IMI — rynki wschodzące | 0,18% | ACC | ~18 mld € | 🇮🇪 Irlandia |
| VHYL | Vanguard All-World High Dividend Yield — dywidendowy | 0,29% | DIST | ~4 mld € | 🇮🇪 Irlandia |
ETF-y obligacyjne i inne
| Ticker | Nazwa / Indeks | TER | Typ | Zastosowanie |
|---|---|---|---|---|
| AGGH | iShares Core Global Aggregate Bond — obligacje globalne | 0,10% | ACC | Stabilizator portfela |
| IBTM | iShares $ Treasury Bond 7–10yr — obligacje USA | 0,07% | ACC | Bezpieczna przystań |
| EGLN / SGLN | iShares Physical Gold ETC — złoto fizyczne | 0,12% | — | Zabezpieczenie inflacyjne |
| IPRP | iShares European Property Yield — REIT Europa | 0,40% | DIST | Ekspozycja na nieruchomości |
🛒 Jak kupić ETF w Polsce — krok po kroku
Wybierz brokera z dostępem do ETF-ów UCITS
Nie każdy broker w Polsce ma ETF-y w ofercie. Sprawdzone opcje: XTB (regulowany przez KNF, 0% prowizji do 100 000 EUR/mies., IKE+IKZE), Interactive Brokers (najniższe koszty globalnie, trudniejszy interfejs), mBank/BOS (dla GPW i obligacji PL).
Otwórz konto i przejdź weryfikację
Rejestracja online zajmuje 10–30 minut. Będziesz potrzebować dowodu osobistego i numeru PESEL. Weryfikacja tożsamości (KYC) jest wymagana przez prawo. Rozważ od razu konto IKE lub IKZE — ulga podatkowa jest bezpłatna.
Zasilij konto i wymień walutę
Przelej PLN, a jeśli kupujesz ETF notowany w EUR (np. VWCE na Xetrze) — przelicz na EUR. W XTB wymiana odbywa się automatycznie przy zakupie. W IBKR możesz samodzielnie wymienić po kursie spot (~0,002% prowizji).
Znajdź ETF po tickerze lub ISIN
W wyszukiwarce brokera wpisz ticker (np. „VWCE”) lub kod ISIN (np. IE00B3RBWM25). Sprawdź giełdę notowania — Xetra (Niemcy) lub Euronext to najpopularniejsze dla ETF-ów UCITS. Unikaj notowań na LSE w GBP jeśli płacisz w PLN.
Złóż zlecenie LIMIT (nie MARKET)
Zawsze używaj zlecenia LIMIT — ustalasz maksymalną cenę którą chcesz zapłacić. Zlecenie MARKET realizuje się natychmiast po aktualnej cenie rynkowej i możesz przepłacić szczególnie przy szerszym spreadzie. Zlecenie LIMIT = kontrola ceny.
Zautomatyzuj regularne wpłaty (DCA)
Ustaw zlecenie stałe w banku i regularne zlecenie DCA w platformie brokerskiej. XTB ma funkcję „Planów Inwestycyjnych” — automatyczne regularne kupowanie wskazanego ETF. Automatyzacja eliminuje emocje i problem timing-u rynku.
Jak założyć konto w XTB — przewodnik krok po kroku
Szczegółowy tutorial: rejestracja, weryfikacja, IKE, pierwsze zlecenie. Z screenshotami.
🏛️ IKE, IKZE i podatki od ETF w Polsce
Optymalizacja podatkowa to jeden z najważniejszych elementów efektywnego inwestowania. W Polsce masz do dyspozycji dwa bardzo korzystne konta emerytalne:
IKE — zero podatku przy wypłacie
Limit 2026: ~28 260 zł rocznie. Inwestujesz przez dziesiątki lat. Przy wypłacie po 60. roku życia (i min. 5 wpłatach) — 0% podatku Belki. Na 30-letnim horyzoncie różnica to często 100 000–300 000 zł.
IKZE — odliczenie od PIT już teraz
Limit 2026: ~11 304 zł rocznie.(Etat) / ~16 956 zł rocznie (samozatrudnionych). Wpłata odliczana od podstawy opodatkowania PIT — oszczędzasz 17–32% podatku od razu. Przy wypłacie po 65. roku — 10% ryczałt (zamiast 19% Belki).
Podatek Belki na ETF — jak to działa?
Podatek od dochodów kapitałowych w Polsce wynosi 19% i dotyczy:
- Zysku ze sprzedaży ETF (różnica między ceną zakupu a sprzedaży)
- Dywidend z ETF-ów dystrybuujących (w przypadku ETF-ów zagranicznych z potrąceniem u źródła)
Dywidendy z zagranicznych ETF-ów a PIT-38
Jeśli trzymasz ETF dystrybuujący poza IKE/IKZE, dywidendy z ETF-ów irlandzkich objęte są podatkiem u źródła 15% (umowa PL-IE). Różnicę do polskich 19% (= 4%) dopłacasz w PIT-38 do 30 kwietnia następnego roku.
📅 Strategia DCA — dlaczego regularność bije timing
DCA (Dollar Cost Averaging) to strategia regularnego inwestowania stałej kwoty niezależnie od aktualnego kursu rynku. To jedna z najprostszych i najskuteczniejszych metod inwestowania w ETF-y.
Jak działa DCA
Co miesiąc kupujesz ETF za stałą kwotę np. 500 zł. Gdy kurs spada → kupujesz więcej jednostek za te same 500 zł. Gdy rośnie → kupujesz mniej. Automatycznie uśredniasz cenę zakupu i eliminujesz problem „kiedy wejść”.
DCA vs Lump Sum (jednorazowo)
Statystycznie jednorazowa duża inwestycja (lump sum) wypada lepiej w ok. 2/3 przypadków historycznych. Ale DCA jest lepszy psychologicznie — eliminuje strach przed złym momentem i chroni przed paniką.
Kalkulator Procentu Składanego — Bunkier Inwestora
Sprawdź ile urośnie Twój portfel ETF przy regularnych wpłatach DCA. 3 scenariusze, inflacja, wykres rok po roku.
🌱 Przykładowe portfele ETF — od prostego do zaawansowanego
Poniżej trzy sprawdzone strategie budowy portfela ETF dopasowane do różnych profili inwestora:
Portfel „Leniwy” — 1 ETF (najlepsza opcja dla debiutantów)
100% VWCE (Vanguard FTSE All-World, TER 0,22%)
Jeden zakup, ~3 700 spółek z 47 krajów, automatyczny rebalancing w funduszu. Nie trzeba nic więcej robić — kupujesz co miesiąc i trzymasz. Historycznie ta strategia bije 80-90% aktywnie zarządzanych funduszy. Dla IKE/IKZE — idealne.
Portfel Klasyczny 80/20 — zrównoważony
80% IWDA (MSCI World, kraje rozwinięte) + 20% EMIM (rynki wschodzące)
Odwzorowuje MSCI All Country World Index przy nieco niższym TER niż VWCE. Możesz dostosować wagę rynków wschodzących. Popularny wybór wśród doświadczeńszych inwestorów.
Portfel 60/30/10 — zrównoważony z obligacjami
60% VWCE + 30% AGGH (obligacje globalne) + 10% EGLN (złoto fizyczne)
Niższa zmienność niż 100% akcji. Obligacje stabilizują w czasie krachów, złoto zabezpiecza przed inflacją. Dla inwestorów z krótszym horyzontem lub niższą tolerancją ryzyka.
🚨 Najczęstsze błędy przy inwestowaniu w ETF
ETF-y lewarowane (2× lub 3×)
Produkty jak „3× Nasdaq” brzmią ekscytująco, ale mają efekt erozji kapitału przy zmiennym rynku. Przeznaczone wyłącznie do krótkoterminowego tradingu — nie do inwestowania długoterminowego. Wielu początkujących traci na nich pieniądze.
Sprzedaż w panice przy spadkach
Badania pokazują że przeciętny inwestor zarabia znacznie mniej niż fundusz w który inwestuje — właśnie przez kupowanie drogo i sprzedawanie tanio w panice. Rynek spada → to okazja, nie powód do ucieczki.
Kupowanie „gorącego” ETF-a z social mediów
Tematyczne ETF-y (AI, woda, marihuana, metaverse) często trafiają do publicznej wiadomości gdy są już blisko szczytu. Szerokie indeksy globalne biją tematyczne ETF-y w długim terminie w przeważającej większości przypadków.
Za dużo ETF-ów — diworsyfikacja
Kupowanie 10 ETF-ów żeby „lepiej zdywersyfikować” często prowadzi do pokrywających się ekspozycji i wyższych kosztów. 1-3 dobrze dobrane ETF-y to wszystko czego potrzeba.
Ignorowanie kosztów całkowitych
TER to nie jedyny koszt. Dolicza się spread walutowy, prowizja brokera, spread bid/ask. Policz realny koszt roczny przed decyzją o strategii i brokerze.
Zbyt częste sprawdzanie i zmiany
Codzienne sprawdzanie kursu generuje stres i pokusę do zmian strategii. Dobry plan ETF wymaga przeglądu raz na kwartał lub rok. Czas na rynku bije timing rynku.
✅ Podsumowanie — co zapamiętać?
ETF-y to jeden z najlepszych instrumentów dla długoterminowego inwestora — łączą prostotę, niskie koszty i szeroką dywersyfikację. Kilka kluczowych zasad:
- Zacznij od jednego szerokiego ETF globalnego (VWCE lub IWDA) — to w zupełności wystarczy
- Wybieraj ETF akumulacyjny (ACC) jeśli budujesz kapitał długoterminowo
- Kup przez konto IKE lub IKZE — ulga podatkowa jest bezpłatna i ogromna na długim horyzoncie
- Inwestuj regularnie metodą DCA — stała kwota co miesiąc, niezależnie od kursu
- Sprawdzaj TER, AUM i domicyl przed każdym zakupem
- Unikaj lewarowanych ETF-ów i tematycznych „gorących” funduszy
- Trzymaj się planu w czasie spadków — wszystkie historyczne kryzysy minęły
🔗 Co dalej?
Kurs inwestowania dla początkujących
12 modułów, quizy, profil inwestora — kompletna wiedza od podstaw do pierwszego portfela.
Kalkulator procentu składanego
Symuluj wzrost swojego portfela ETF. 3 scenariusze, inflacja, DCA.
Kalkulator FIRE
Kiedy ETF-y w portfelu zapewnią Ci wolność finansową? Oblicz swój numer FIRE.
Jak założyć konto XTB
Krok po kroku: rejestracja, IKE, pierwsze zlecenie ETF z screenshotami.
❓ Najczęstsze pytania o ETF
Odpowiedzi na pytania które najczęściej zadaje społeczność Bunkier Inwestora
Co to jest ETF i jak działa?▾
ETF (Exchange Traded Fund) to fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie, który odwzorowuje dany indeks lub klasę aktywów. Kupując jedną jednostkę ETF inwestujesz jednocześnie w dziesiątki lub setki spółek. ETF handluje się na giełdzie w czasie rzeczywistym jak zwykłą akcję — możesz kupić i sprzedać w dowolnym momencie sesji. Cena zmienia się na bieżąco w zależności od wartości aktywów w koszyku (NAV).
Czy ETF jest bezpieczny dla początkujących?▾
Szerokie ETF-y indeksowe (MSCI World, S&P 500, FTSE All-World) są najczęściej rekomendowane dla początkujących — głównie ze względu na automatyczną dywersyfikację, niskie koszty i prostotę. Nadal podlegają ryzyku rynkowemu: w czasie bessy ich wartość spada. Jednak w 30-letnim horyzoncie każda historyczna bessa zakończyła się nowym szczytem. Unikaj ETF-ów lewarowanych, odwróconych i tematycznych — są znacznie bardziej ryzykowne.
Jaki ETF wybrać na start w Polsce?▾
Dla absolutnego debiutanta: VWCE (Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, TER 0,22%) to najpopularniejszy wybór. Jeden fundusz, ~3700 spółek z 47 krajów, pełna dywersyfikacja geograficzna i sektorowa, typ akumulacyjny (korzystny podatkowo). Alternatywa: IWDA/EUNL (iShares MSCI World, TER 0,20%) dla ekspozycji na kraje rozwinięte.
ETF akumulacyjny czy dystrybucyjny — który lepszy?▾
Dla większości polskich inwestorów budujących kapitał długoterminowo — akumulacyjny (ACC). Dywidendy reinwestowane są automatycznie bez „zdarzenia podatkowego”, co oznacza że podatek Belki (19%) jest odroczony do momentu sprzedaży ETF. Procent składany działa na pełnej kwocie bez ubytku podatkowego co rok. Na koncie IKE — zawsze akumulacyjny dla maksymalnej korzyści podatkowej. ETF dystrybuujący (DIST) jest lepszy gdy potrzebujesz regularnego cashflow — np. przy strategii FIRE.
Jak kupić ETF w Polsce? Gdzie i przez kogo?▾
Potrzebujesz konta maklerskiego u brokera z dostępem do ETF-ów UCITS. Najpopularniejsze opcje: XTB (regulowany przez KNF, 0% prowizji do 100 000 EUR miesięcznie, IKE+IKZE, polski interfejs) lub Interactive Brokers (najniższe koszty globalne, trudniejszy interfejs). Po zalogowaniu wyszukujesz ticker ETF (np. VWCE), wybierasz giełdę (Xetra), ustawiasz zlecenie LIMIT z wybraną ceną i potwierdzasz. Transakcja realizuje się w godzinach sesji giełdy.
Jaki podatek płaci się od ETF w Polsce?▾
Podatek Belki — 19% od zysku kapitałowego. Przy sprzedaży ETF płacisz 19% od różnicy między ceną sprzedaży a zakupu. Dywidendy z ETF-ów dystrybuujących opodatkowane są u źródła (15% dla ETF-ów irlandzkich) + ewentualna dopłata do 19% w PIT-38. ETF-y akumulacyjne nie generują podatku od dywidend na bieżąco. Możliwość uniknięcia podatku Belki: konto IKE (przy wypłacie po 60. roku życia) lub IKZE (10% ryczałt zamiast 19% przy spełnieniu warunków).
Ile pieniędzy potrzeba żeby zacząć inwestować w ETF?▾
Wystarczy kwota odpowiadająca cenie jednej jednostki ETF. VWCE kosztuje ok. 120–130 EUR (ok. 500–560 zł). W XTB możliwy jest zakup ułamkowych jednostek ETF już od kilku złotych w ramach Planów Inwestycyjnych. W praktyce warto zaczynać od minimum 200–500 zł miesięcznie żeby koszty transakcyjne stanowiły nieznaczny procent inwestycji.
Czym jest TER i dlaczego jest ważny?▾
TER (Total Expense Ratio) to roczna opłata za zarządzanie funduszem, wyrażona jako procent wartości inwestycji. Pobierana jest automatycznie przez fundusz (nie pojawia się jako osobna transakcja). Przykład: inwestycja 100 000 zł w ETF z TER 0,20% kosztuje 200 zł rocznie. Ten sam fundusz z TER 2,0% kosztuje 2 000 zł rocznie. Różnica 1,80% rocznie przez 30 lat przy inwestycji 500 zł/mies. to ok. 212 000 zł mniej na koniec. TER to jeden z najważniejszych czynników przy wyborze ETF.
Czy można stracić wszystkie pieniądze inwestując w ETF?▾
Przy szerokich ETF-ach globalnych utrata 100% wartości jest praktycznie niemożliwa — wymagałaby bankructwa wszystkich 1500+ spółek z indeksu jednocześnie. Ryzyko realne: duże wahania wartości (ETF na S&P 500 spadł o ok. 50% w 2008–2009 i o ok. 34% w 2020) — ale zawsze wracał do poprzednich szczytów i przekraczał je. Przy ETF-ach sektorowych, tematycznych lub lewarowanych ryzyko jest znacznie wyższe. Kluczem jest długi horyzont (10+ lat) i brak panicznej sprzedaży przy spadkach.
Co to jest UCITS i dlaczego Polacy muszą kupować ETF-y UCITS?▾
UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) to europejski standard regulacyjny dla funduszy inwestycyjnych. Ze względu na przepisy UE dotyczące ujawniania informacji (PRIIPs/KIID), polscy inwestorzy detaliczni nie mogą kupować amerykańskich ETF-ów (jak SPY, VTI, QQQ). Dostępne są europejskie odpowiedniki z oznaczeniem UCITS, notowane głównie na giełdzie Xetra (Frankfurt) i Euronext. Irlandia i Luksemburg to najczęstsze domicyle — ETF-y irlandzkie mają korzystniejsze opodatkowanie dywidend z USA (15% zamiast 30%).