💸 Cash Flow Statement
(rachunek przepływów pieniężnych)
Cash flow statement pokazuje skąd firma miała gotówkę i na co ją wydała w danym okresie.
Net Income/Loss
Zysk (lub strata) netto – punkt wyjścia do wyliczenia przepływów pieniężnych (przeniesiony z rachunku zysków i strat).
🧠 Nie pokazuje faktycznego ruchu gotówki – dlatego potrzeba dalszych korekt (poniżej).
Total Depreciation And Amortization – Cash Flow
Amortyzacja i odpisy – przepływy pieniężne – dodawane z powrotem do zysku, bo są kosztem księgowym, ale nie wydatkiem gotówkowym.
🧠 Najczęściej dotyczy budynków, sprzętu, patentów itd.
Other Non-Cash Items
Inne pozycje bezgotówkowe – np. przeszacowania, rezerwy, rozliczenia międzyokresowe.
🧠 Upewnij się, co dokładnie tam wchodzi – różni się w zależności od branży.
Total Non-Cash Items
Suma korekt bezgotówkowych – czyli wszystkie dodatki i odjęcia do zysku netto, które nie dotyczą gotówki.
🧠 Dzięki temu przekształcamy zysk księgowy w zysk „gotówkowy”.
Change In Accounts Receivable
Zmiana należności – wzrost należności oznacza mniej gotówki (bo więcej klientów jeszcze nie zapłaciło).
🧠 Wskaźnik sprawności działania działu sprzedaży i windykacji.
Change In Inventories
Zmiana zapasów – wzrost zapasów = firma wydała gotówkę, ale jeszcze nie sprzedała produktów.
🧠 Wysoka dodatnia zmiana może sygnalizować spadek popytu lub nadprodukcję.
Change In Accounts Payable
Zmiana zobowiązań – wzrost zobowiązań oznacza, że firma „pożyczyła” gotówkę, płacąc później swoim dostawcom.
🧠 Działa odwrotnie do należności – tu wzrost = więcej gotówki.
Change In Assets/Liabilities
Zmiany w aktywach/pasywach operacyjnych – łączne zmiany, które wpływają na gotówkę, ale nie są przychodami ani kosztami.
🧠 Pomaga zrozumieć wpływ działalności operacyjnej na cash flow.
Total Change In Assets/Liabilities
Łączna zmiana aktywów i pasywów operacyjnych – całościowe korekty w bilansie, które wpływają na cash flow operacyjny.
🧠 To suma powyższych pozycji – kluczowe dla analizy płynności operacyjnej.
💼 Cash Flow From Operating Activities
Gotówka z działalności operacyjnej – prawdziwa gotówka wygenerowana przez podstawową działalność firmy (sprzedaż, usługi).
🧠 Jeśli ta pozycja jest słaba, spółka może mieć problemy, nawet jeśli wykazuje zysk.
Net Change In Property, Plant And Equipment
Wydatki na środki trwałe (CAPEX) – inwestycje w nieruchomości, maszyny itd.
🧠 Uwaga – duże ujemne wartości = inwestycje, ale mogą obciążać cash flow.
Net Change In Intangible Assets
Zmiana aktywów niematerialnych – np. zakup licencji, patentów, software.
🧠 Nie dotyczy fizycznych zasobów, ale często istotna w branży technologicznej.
Net Acquisitions/Divestitures
Przejęcia/sprzedaże spółek lub aktywów – wpływy lub wypływy z fuzji, przejęć.
🧠 Duże kwoty mogą oznaczać ekspansję – lub wyprzedaż majątku.
Net Change In Short-Term Investments
Zmiana inwestycji krótkoterminowych – zakup lub sprzedaż papierów wartościowych, które szybko można upłynnić.
🧠 Wpływa na cash flow, ale nie jest bezpośrednio związane z produktem/usługą.
Net Change In Long-Term Investments
Zmiana inwestycji długoterminowych – inwestycje, które spółka planuje trzymać długo (np. udziały, obligacje).
🧠 Silnie wpływa na cash flow, ale trudniej to ocenić z punktu widzenia operacyjnego.
Net Change In Investments – Total
Łączna zmiana inwestycji – suma wszystkich krótko- i długoterminowych inwestycji.
🧠 Może być dodatnia (sprzedaż) lub ujemna (zakup).
Investing Activities – Other
Inne działania inwestycyjne – np. leasing, zakupy nowych technologii, joint ventures.
🧠 Warto zerknąć do raportu, co się tam kryje – może to być „czarna skrzynka”.
🛠 Cash Flow From Investing Activities
Gotówka z działalności inwestycyjnej – czy firma wydaje gotówkę na rozwój, czy ją odzyskuje ze sprzedaży aktywów.
🧠 Ujemne = rozwój; dodatnie = spieniężanie zasobów.
Net Long-Term Debt
Zmiana w zadłużeniu długoterminowym – zaciągnięcie lub spłata długów długoterminowych.
🧠 Wysoka wartość = firma finansuje się długiem.
Net Current Debt
Zmiana w zadłużeniu krótkoterminowym – np. linie kredytowe, krótkie pożyczki.
🧠 Zmienność tej pozycji wpływa na płynność bieżącą.
Debt Issuance/Retirement Net – Total
Łączne emisje i spłaty długu – całkowita zmiana w zadłużeniu.
🧠 Dobry wskaźnik polityki finansowej spółki – czy spłaca, czy zwiększa dług.
Net Common Equity Issued/Repurchased
Emisja / skup akcji zwykłych – jeśli firma emituje nowe akcje (pozyskuje kapitał) lub skupuje własne (buyback).
🧠 Buyback może oznaczać, że firma uważa swoje akcje za niedowartościowane.
Net Total Equity Issued/Repurchased
Suma emisji / skupu wszystkich rodzajów kapitału własnego – np. akcje zwykłe i uprzywilejowane.
🧠 Pomaga zrozumieć, czy firma się rozwadnia (emisja) czy zmniejsza liczbę akcji.
Total Common And Preferred Stock Dividends Paid
Wypłacone dywidendy (zwykłe i uprzywilejowane) – gotówka przekazana akcjonariuszom.
🧠 Jeśli regularne i rosnące – znak zdrowej polityki dywidendowej.
Financial Activities – Other
Inne działania finansowe – wszystko, co nie zmieściło się w powyższych pozycjach (np. odsetki zapłacone).
🧠 Zajrzyj do not finansowych – mogą się tu kryć kluczowe elementy.
💳 Cash Flow From Financial Activities
Gotówka z działalności finansowej – jak firma finansuje się długiem lub kapitałem, oraz jak wynagradza akcjonariuszy.
🧠 Pokazuje strategię finansowania spółki.
Net Cash Flow
Suma przepływów pieniężnych netto = operacyjna + inwestycyjna + finansowa.
🧠 Jeśli firma generuje dodatni cash flow regularnie – to dobry znak.
Stock-Based Compensation
Wynagrodzenie akcjami – forma motywacji pracowników/zarządu przez przyznanie akcji.
🧠 Może rozwadniać udziały akcjonariuszy – sprawdź jej skalę.
Common Stock Dividends Paid
Wypłacone dywidendy z akcji zwykłych – część zysków oddana akcjonariuszom.
🧠 Ustal, czy jest stabilna i wypłacana z gotówki, a nie z długu.