📄 INCOME STATEMENT
(Rachunek zysków i strat)
Income statement to zestawienie przychodów, kosztów oraz zysków lub strat przedsiębiorstwa za dany okres. Pokazuje, czy firma działa z zyskiem, czy ze stratą.
Revenue
Przychód – całkowita wartość sprzedaży towarów lub usług. Najważniejszy punkt wyjściowy.
🧠 Uwaga: Nie mylić z zyskiem! To „ile firma zarobiła”, ale jeszcze nie „ile zarobiła na czysto”.
Cost of Goods Sold (COGS)
Koszt własny sprzedaży – ile firma musiała wydać, by sprzedać to, co sprzedała (np. materiały, produkcja).
🧠 Im niższy COGS w relacji do Revenue, tym lepsza marża.
Gross Profit
Zysk brutto = Revenue – COGS. Pokazuje, ile firma zarabia na sprzedaży po odjęciu kosztów bezpośrednich.
🧠 Podstawa do obliczenia marży brutto (Gross Margin).
Research and Development Expenses (R&D)
Koszty badań i rozwoju – ile firma wydaje na innowacje, nowe produkty, technologie.
🧠 Wysokie R&D w firmach technologicznych to norma i zwykle dobry znak.
SG&A Expenses
Selling, General & Administrative Expenses – koszty sprzedaży, marketingu, administracji.
🧠 Wysokie SG&A mogą ciążyć na zyskowności, ale są naturalne w rozwijających się firmach.
Other Operating Income or Expenses
Inne przychody lub koszty operacyjne – np. zysk ze sprzedaży aktywów, odszkodowania.
🧠 Często jednorazowe – warto je oddzielić od „normalnego” biznesu.
Operating Expenses
Wydatki operacyjne – suma wszystkich kosztów operacyjnych (R&D, SG&A itd.).
🧠 Pomaga zobaczyć, jak „droga” w utrzymaniu jest firma.
Operating Income
Zysk operacyjny (EBIT) – Gross Profit minus Operating Expenses. Pokazuje, ile firma zarabia z działalności podstawowej.
🧠 Nie zawiera kosztów finansowych, podatków ani jednorazowych zdarzeń.
Total Non-Operating Income/Expense
Wynik pozaoperacyjny – zyski/straty niezwiązane z działalnością główną (np. odsetki, inwestycje).
🧠 Może mocno wpłynąć na wynik netto, ale nie mówi wiele o core-biznesie.
Pre-Tax Income
Zysk przed opodatkowaniem – Operating Income + Non-Operating.
🧠 To dochód, zanim fiskus zabierze swoje.
Income Taxes
Podatek dochodowy – ile firma musi zapłacić państwu.
🧠 Wysoka efektywna stawka podatkowa (>25%) może wskazywać na mało korzystne otoczenie.
Income After Taxes
Zysk po opodatkowaniu – co zostaje po zapłaceniu podatku.
🧠 Nie zawsze to samo co Net Income (np. przy działalności porzuconej).
Other Income
Inne dochody – wszelkie nietypowe, często jednorazowe przychody (np. sprzedaż licencji, zysk z inwestycji).
🧠 Zawsze sprawdzaj źródło – może mocno „napompować” wynik.
Income from Continuous Operations
Zysk z kontynuowanej działalności – kluczowy, bo pokazuje, ile zarobił „rdzeń” firmy.
🧠 Lepszy wskaźnik niż sam „Net Income” przy analizie przyszłości.
Income from Discontinued Operations
Zysk/strata z działalności porzuconej – np. firma sprzedała oddział lub wycofała produkt.
🧠 Oddzielany, by nie zaburzał wyniku głównego biznesu.
Net Income
Zysk netto – ostateczny „czysty zysk”, po podatkach, odsetkach i wszystkim innym.
🧠 Najważniejsza liczba – do niej odnosi się EPS, P/E itd.
EBITDA
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją – pokazuje czysto operacyjną efektywność.
🧠 Dobry do porównań między firmami z różnych branż.
EBIT
Zysk operacyjny przed odsetkami i podatkami – zbliżony do Operating Income.
🧠 Często używany przy wycenie (np. EV/EBIT).
Basic Shares Outstanding
Podstawowa liczba akcji w obrocie – używana do wyliczania EPS.
🧠 Nie uwzględnia opcji, warrantów itd.
Shares Outstanding
Łączna liczba akcji w obrocie – czasem używa się tej wartości przy wycenach rynkowych.
🧠 Może się różnić od „Basic”, jeśli firma ma instrumenty zamienne.
Basic EPS
Zysk na akcję (podstawowy) – Net Income / Basic Shares Outstanding.
🧠 Najczęściej używany do oceny efektywności firmy z perspektywy akcjonariusza.
EPS – Earnings Per Share
Zysk na akcję (rozwodniony lub rozszerzony) – może zawierać wpływ opcji pracowniczych itp.
🧠 Lepiej pokazuje, ile przypada „realnie” na jednego akcjonariusza.